Производные Цены Опциона Или «греки»

В случае опционов колл, чем выше цена базового актива, тем больше дельта. В случае опционов пут, чем ниже цена базового актива, тем выше абсолютное значение дельты. Очевидно, что стратегия дельта-хеджирования является торговой стратегией, которая использует два связанных актива — опцион и курс базового актива. И при этом суммарная выплата по стратегии равно константе, которую мы назвали честной ценой опциона. В рамках модели все рациональные участники рынка придут к такому же выводу, то они согласятся с тем, что цена опциона должна быть именно такой. Дельта опциона показывает, на сколько изменится премия опциона при движении базового актива на 1 пункт.

Дельта опциона 0,6 будет представлена как 60. Гамма наиболее высока у опционов, которые находятся в состоянии на деньгах и в непосредственной близости к экспирации (чем меньше дней до исполнения, тем выше гамма). Перед тем, как Вы изучите стратегии, неплохо было бы узнать поближе эти четыре буквы, поскольку они повлияют на цены любого опциона, которым Вам доведется торговать. Цена БА склоняет опцион “около денег” к “без денег” и “в деньгах”, тем самым оказывая влияние и на величину Гамма.

Выглядит слишком подозрительно хорошо, чтобы быть правдой? Конечно, математическая модель — это одно, а реальность может быть гораздо сложнее. Если мы говорим про биржевой рынок, то можно сказать, что в каждой относительно удачной покупке есть второй участник сделки, который совершил относительно неудачную продажу. И на этом вопрос о том, «за чей счёт», можно считать закрытым. Более 0, то коэффициент дельта принимается равным 1.

Значения Дельты Различных Опционов

Дельта опционной конструкции составляет сумму всех показателей Delta для каждого договора, который входит в эту комбинацию. Под греками опционов понимают показатели, которые позволяют дать оценку опционным сделкам. Мне давно надоели эти банки, но инфо-пространство постоянно забито историями, как мошенники в очередной раз украли деньги, причём даже без социальной инженерии. У опционов есть свои преимущества, благодаря которым они завоевали популярность на традиционных рынках. Появляется страх, что это не нормально и вечного роста не бывает.

Базовую стоимость тэта сократить не может, так как в американских опционах есть возможность исполнения до даты экспирации. Тэта имеет максимальные значения для опционов на деньгах, обладающих максимальной временной стоимостью. Для опционов вне денег и на деньгах тэта снижается.

Благодаря математическим моделям оценки стоимости опционов, возможно вычислить влияние изменения любого из этих факторов. Для каждого фактора существует связанный с ним параметр риска. С их помощью мы можем спрогнозировать, как изменится наш опционный портфель (позиция) при изменении подразумеваемой волатильности, цены БА или времени до погашения. Однако, при использовании «греков» существует дополнительная проблема – «греки» тоже изменяются.

Так как не возможно в полной мере оценить тета-риск без соответствующего гама-риска. Тета показывает, как изменится стоимость опциона при изменении времени до погашения. Вега – это один из основных рисков при опционной торговле.

И опять же всплывает главное преимущество опционов - эффективность капитала. Следовательно, участие в росте/падении рынка становится дешевле за счет освобождения ликвидности. Покупателем будет тот, кто хотел бы застраховаться от падения и, в случае чего, готов продать вам BNB по 400$. Ввиду высокой волатильности на платформе delta.theta продавцы имеют 100% покрытие. Он получает фиксированную премию и зарабатывает не только в случае движения в его сторону, но и в боковике.

В отличие от фьючерсных контрактов, опцион дает право, а не обязанность, на покупку или продажу актива по заранее оговоренной цене. Можно это называть DeFi 2.0 или естественное развитие, но крупному капиталу привычно торговать опционами, потому эта область криптоиндустрии растет ускоренными темпами. Об операциях с «греками» опционов с различными сроками до истечения. Чем выше подразумеваемая волатильность, тем больше тета.

И для расчетов мы используем непрерывное начисление процентов. Самая известная такая модель — это модель Блэка — Шоулза. Именно в предположениях этой модели сделан расчет для рисунка 3.

Чем больше гамма, тем больше шанс роста стоимости опциона, если рынок движется в вашем направлении. Несмотря на все сложности, которые приходится решать при реализации динамического хеджирования опционов на практике, в целом этот подход работает. И ситуация, когда обе стороны сделки окажутся в плюсе, вполне реальная.

Вега

Чем выше ее уровень, тем ниже величина Гаммы. Чем она выше, тем больше значение показателя. Несмотря на то, что Тета - это всегда положительная величина, ее могут указывать и с отрицательным значением. Таким образом, практически бесплатно вы участвуете в грядущем росте волатильности.

• Таким образом, в зависимости от того, имеет ли опцион внутреннюю стоимость, значение его дельты будет варьироваться в пределах от 1 до 0.
• Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
• Потому что, больше шансов оказаться «без денег».
• Вега также увеличивается по мере увеличения срока до погашения.

Премия или стоимость, по которой торгуются опционы рассчитывается по модели Блэка - Шоулза и зависит от цены базового актива, страйка, вида опциона, даты экспирации и вмененной волатильности. По мере приближения к дате экспирации гамма опционов «около денег» увеличивается экспоненциально от почти 0 (большой срок до погашения) до почти бесконечности (за секунды перед экспирацией). Для опционов «без денег» картина более сложная. По мере приближения даты погашения их гамма в начале увеличивается, а затем, начинает уменьшаться. Это происходит потому, что к экспирации гамма опционов «без денег», наряду с другими «греками», должна полностью исчезнуть. Гамма показывает, как изменится значение дельты при изменении цены базового актива.

Дельта Опциона Delta Как Коэффициент Хеджирования

Один опцион имеет срок погашения 1 минута, а второй – 1 год. Стоимость одноминутного опциона не изменится сильно в результате незначительного изменения подразумеваемой волатильности. Вероятность того, что это изменение сильно увеличит или уменьшит шансы этого опциона оказаться «в деньгах» очень мала, поэтому его стоимость почти не изменится.

Подобного рода конструкции называются дельта-нейтральными. С ростом волатильности у опционов «в деньгах» и «вне денег» вега растет, а у опционов «на деньгах» практически не меняется. При этом долгосрочные опционы всегда более чувствительны к изменению волатильности, чем краткосрочные с теми же условиями контракта.

Можно купить в одном месте и сразу продать в другом. Но с другой стороны, если бы бизнес маркетмейкера сводился к надежде на то, что клиенты в большинстве случаев ошибутся с выбором опциона, то, наверное, маркетмейкеры на OTC-опционном рынке быстро бы закончились. Ведь время заключения, параметры и стороны сделки каждый раз выбирает клиент. Внебиржевой рынок опционов не смог бы развиться до сегодняшних размеров. На практике дельта обычно задается в процентах. Тогда дельта длинной позиции по базисному активу равна 100, короткой – минус 100.

И растем типа на предположении, что чем меньше больных тем больше путешествий. Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором. В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии.